茂业商业(600828.SH)是一家主营零售百货、地产开发、物业经营的综合性商业企业集团。
2017年,茂业商业归属于上市公司股东的净利润为10.3亿元,比2016年的5.7亿元同比增长82%,但细究公司报表,实际的盈利质量远不如数字光鲜。经过高溢价收购,公司的资产负债率一度由54.4%大幅攀升至71.8%,如果不是投资性房地产会计估计变更对净资产的增厚,公司的资产负债率将在80%附近,在主要的百货类上市公司中名列前茅。